ओमाइक्रोन भारत की नीति सामान्यीकरण पथ को धीमा करता दिख रहा है


भारतीय रिज़र्व बैंक संभवत: नौवीं सीधी बैठक के लिए अपनी प्रमुख उधार दर को रिकॉर्ड निचले स्तर पर रखेगा, जिसमें एक नए वायरस संस्करण को केंद्रीय बैंक की नीति को सामान्य करने के प्रयासों के लिए नवीनतम खतरे के रूप में देखा जाएगा।

सोमवार तक ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए सभी 28 अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि छह सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति बुधवार को पुनर्खरीद दर को 4% पर अपरिवर्तित छोड़ देगी। यहां तक ​​​​कि रिवर्स पुनर्खरीद दर पर दांव – जिस स्तर पर आरबीआई बैंकों से नकदी को अवशोषित करता है – एक पकड़ की ओर भारी तिरछा होता है, जो आर्थिक विकास का समर्थन करते हुए मूल्य दबावों को नियंत्रित करने में कठिनाई को रेखांकित करता है।

देश के सबसे बड़े सरकारी ऋणदाता स्टेट बैंक ऑफ इंडिया के मुख्य अर्थशास्त्री सौम्य कांति घोष ने कहा, “महामारी के बाद से, आरबीआई ने यह संतुलनकारी कार्य किया है, और महामारी अभी खत्म नहीं हुई है।” “इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, वर्तमान स्थिति में सामान्यीकरण उपायों में देरी करना समझदारी है।”

राज्यपाल शक्तिकांत दास बुधवार को मुंबई में सुबह 10 बजे एक वेबकास्ट के माध्यम से एमपीसी के फैसले की घोषणा करने वाले हैं। उनके भाषण में और क्या देखना है:

सामान्यीकरण कदम

बुधवार से शुरू होने वाले रिवर्स रेपो रेट में दो-चरण की बढ़ोतरी के साथ, व्यापारियों को अभी भी पूर्व-महामारी सेटिंग्स के लिए नीति की अपरिहार्य वापसी पर मार्गदर्शन की तलाश होगी। सर्वेक्षण में शामिल 24 अर्थशास्त्रियों में से केवल सात ने ऐसा हो रहा है, जबकि अन्य ने कोई बदलाव नहीं होने की भविष्यवाणी की है।

हाल के सप्ताहों में लघु मुद्रा बाजार दर और फ्रंट-एंड प्रतिफल पहले ही बढ़ गए हैं क्योंकि मौद्रिक प्राधिकरण ने परिवर्तनीय दर रिवर्स रेपो नीलामियों की मात्रा और अवधि दोनों को बढ़ाकर नकदी अवशोषण में वृद्धि की है। तरलता अवशोषण कदम आरबीआई द्वारा अक्टूबर की नीति में अपने बांड खरीद कार्यक्रम को रोकने के साथ मेल खाते हैं, जिसने महामारी-युग की उत्तेजना को कम करने की शुरुआत का संकेत दिया।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज प्राइमरी डीलरशिप लिमिटेड के कार्यकारी उपाध्यक्ष और ट्रेडिंग के प्रमुख नवीन सिंह ने कहा, “इस बढ़ोतरी की उम्मीदें “स्वैप और बॉन्ड स्तरों में बेक की गई हैं।” ओमाइक्रोन के फैलाव की परवाह किए बिना रिवर्स रेपो दर।”

भारत में सॉवरेन यील्ड कर्व एक दशक में सबसे तेज रहा है, जिसका मुख्य कारण रिकॉर्ड अतिरिक्त बैंकिंग तरलता अल्पकालिक दरों में दुर्घटनाग्रस्त होना है। बार्कलेज पीएलसी के अनुसार, अतिरिक्त नकदी को हटाने और बांड खरीद को रोकने में केंद्रीय बैंक की कार्रवाइयों ने हाल ही में बांड की नीलामी में कट-ऑफ प्रतिफल को बढ़ा दिया है, जिसके परिणामस्वरूप उच्च बाजार दर हुई है।

मुद्रास्फीति संबंधी चिंताएं

दास द्वारा बार-बार अस्थायी रूप से वर्णित मुद्रास्फीति, एक बार फिर आरबीआई के 2% -6% लक्ष्य सीमा के ऊपरी छोर की ओर बढ़ रही है। सब्जियों की बढ़ती कीमतों, विशेष रूप से टमाटर की कीमतों और घटते अनुकूल आधार प्रभाव से मार्च को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए केंद्रीय बैंक के 5.3% हेडलाइन मूल्य-वृद्धि के पूर्वानुमान को खतरा हो सकता है।

मूल्य दबावों पर चिंता निश्चित रूप से रुचि का विषय होगी, विशेष रूप से फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की टिप्पणियों की पृष्ठभूमि में कि यह समय था जब फेड ने उच्च मुद्रास्फीति के विवरण को “क्षणिक” के रूप में सेवानिवृत्त किया। लेकिन यह अकेला भारतीय नीति निर्माताओं को अभी कार्रवाई करने के लिए प्रेरित करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है।

एमपीसी के छह सदस्यों में से पांच अक्टूबर तक वैश्विक विकास से जोखिमों को दूर करने के लिए नीतिगत रुख को अनुकूल रखने के पक्ष में थे। ओमाइक्रोन संस्करण तेजी से फैल रहा है, यही कारण हो सकता है कि आरबीआई को खड़े होने की जरूरत है।

सोसाइटी जेनरल जीएससी प्राइवेट लिमिटेड के एक अर्थशास्त्री कुणाल कुंडू ने कहा, “दुनिया ओमाइक्रोन वैरिएंट के खिलाफ मौजूदा टीकों के संभावित प्रभाव और प्रभावकारिता को समझने के लिए और अधिक डेटा की प्रतीक्षा कर रही है।” बेंगलुरु में। “अगर आरबीआई भी इसे नवजात रिकवरी के लिए एक खतरे के रूप में मानता है, तो वह नीति सामान्यीकरण की योजनाओं को रोकना चाह सकता है।”

कीमत का दबावब्लूमबर्ग

विकास जोखिम

जबकि क्रय प्रबंधकों के सर्वेक्षणों से लेकर उपभोग-कर डेटा तक के नवीनतम उच्च आवृत्ति संकेतक दिखाते हैं कि एशिया की तीसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में गति है, ओमाइक्रोन के तेजी से प्रसार से होने वाले जोखिमों से उन लाभों को बर्बाद किया जा सकता है।

अभी के लिए, आरबीआई को मार्च में समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए अपने विकास पूर्वानुमान को 9.5 प्रतिशत पर बनाए रखने की उम्मीद है, जबकि नकारात्मक जोखिम को झंडी दिखाकर।

ब्लूमबर्ग के अर्थशास्त्री अभिषेक गुप्ता ने कहा, “बाहरी मांग में नरमी, वैश्विक आपूर्ति की बाधाओं, मुद्रास्फीति के दबाव और अपेक्षित फेडरल रिजर्व के टेपिंग से रिबाउंड की ताकत कम होने की संभावना है।” .

विकासब्लूमबर्ग

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